Společnost Philip Morris International (PMI), jejíž dceřinou společností je mimo jiné i domácí Philip Morris ČR (PMČR), dnes oznámila výsledky hospodaření za 2Q12 (lehce lepší než očekávání s potvrzeným výhledem) včetně komentáře k českému trhu.
Dle komentáře se v druhém čtvrtletí 2012 trh s cigaretami v ČR snížil o 4,2 % (za 1Q o -2,9% r/r) na 5,3 mld. jednotek (4,6 mld. jednotek v 1Q12). Dodávky cigaret se snížily o 9,8 % (-6,0 % v 1Q) při meziročním snížení tržního podílu o 2,7 procentního bodu na 42,8 % (43,6 % za 1Q). Pokles tržního podílu byl opětovně zaznamenán především v domácích nízkomaržových značkách jako Petra a Sparta. Naopak podíl značky Marlboro opakovaně mírně rostl na 7,6 %.
Zmíněná data pro ČR vnímáme v souladu s očekáváním, kdy především zvýšení spotřební daně od počátku roku přináší tradičně snížení celkového trhu a přechod kuřáků na levnější značky, které zároveň nejsou v produkci společnosti.
Celkově zprávu vnímáme jako neutrální vzhledem k potvrzení očekávání (pokračování trendu z 1Q12). Neočekáváme silnější reakci na akcie. Zajímavější bude sledovat výsledky PMČR (odhad konec srpna). Zde nás bude zajímat, jak si vedou exporty do ostatních zemí, které by měly nahrazovat nižší prodeje v ČR (ze zveřejněných dat byl pokles v kusech za 1H12 -8,5 % r/r).
