Pegas Nonwovens reportoval dnes ráno své výsledky za 3Q11, které jsou ve shodě s odhady na provozní úrovni a čistém zisku, zatímco tržby jsou proti konsensu mírně nižší. Management podle očekávání potvrzuje svůj celoroční výhled na meziroční růst zisku EBITDA v intervalu 2-7 %, i když na spodním okraji tohoto rozpětí. Na výsledky měl pozitivní vliv pokles cen základní suroviny (polymerů). Výsledky Pegasu za 3Q11 hodnotíme neutrálně.
Tržby společnosti za 3Q11 dosáhly 43,7 mil. EUR (+ 7,9 % r/r). Za ročním růstem jsou vyšší ceny produkce, které odráží vysoké ceny materiálu. Oznámená hodnota mírně (-4,2 %) zaostala za konsensem. Provozní zisk před odpisy EBITDA reportoval Pegas na úrovni 10,8 mil. EUR (+17,0 % r/r), což je ve shodě s očekáváním (-0,9 %). Provozní zisk EBIT meziročně vzrost o 69 % na 8,6 mil. EUR a je stejně jako EBITDA podle tržního očekávání (-0,8 %). Výrazný meziroční nárůst je díky nižším odpisům. Pegas prodloužil od 1. ledna 2011 životnost některých aktiv a tím se snížily odpisy o téměř 50 %. Tento efekt byl již patrný při výsledcích za 1Q11. Čistý zisk za 3Q11 5,5 mil. EUR znamená pokles o 33,3 % na roční bázi. Důvodem je podstatný rozdíl v FX položkách. Zatímco v před rokem (3Q10) zaúčtoval Pegas na finanční úrovni zisk téměř 4 mil. EUR, za 3Q11 to byla ztráta 2,9 mil. EUR (oslabení koruny vůči euru, přecenění dluhu a vnitropodnikových půjček).
tis. EUR |
3Q11 |
3Q10 |
r/r |
kons. |
rozdíl |
J&T |
tržby |
43 664 |
40 462 |
7,9 % |
45 590 |
-4,2 % |
45 876 |
EBITDA |
10 753 |
9 194 |
17,0 % |
10 850 |
-0,9 % |
10 853 |
marže |
24,6 % |
22,7 % |
1,9 p.b. |
23,8 % |
0,8 p.b. |
23,7 % |
EBIT |
8 593 |
5 084 |
69,0 % |
8 660 |
-0,8 % |
8 678 |
marže |
19,7 % |
12,6 % |
7,1 p.b. |
19,0 % |
0,7 p.b. |
18,9 % |
čistý zisk |
5 480 |
8 222 |
-33,3 % |
5 550 |
-1,3 % |
5 600 |
Zdroj: Pegas Nonwovens, J&T Banka; Reuters
