Společnost Orco Property Group (dále jen "Orco”) včera oznámila, že budou dluhopisy v hodnotě 129 mil. EUR dceřiné společnosti Orco Germany vyměněny za nové akcie Orka. Tato výměna by měla proběhnout ve dvou krocích. Nejprve Orco výměnou za dluhopisy Orco Germany vydá dosavadním držitelům dluhopisů své nové akcie. Poté smění tyto dluhopisy s dceřinou společností Orco Germany za její nové akcie. Tím dojde ke zvýšení podílu Orka v Orco Germany nad 97 %.
V důsledku výměny dluhopisů za akcie by se tak měl na konci ledna 2012 zvýšit počet akcií Orka nejprve o 19,25 mil. na 36,3 mil., na konci dubna 2012 pak o dalších 8 mil. Průměrná konverzní cena dluhu za akcie by měla být 4,74 EUR (současná tržní cena 3,33 EUR). Přestože je konverzní cena nad současnou tržní cenou, očekáváme, může v budoucnu docházet k dalšímu ředění, u nějž ceny nejsou známy. Zprávu považujeme za neutrální.
