Společnost NWR oznámila dnes ráno výsledky za první čtvrtletí tohoto roku. Výsledky jsou na úrovni provozního zisku mírně pod odhady, čistý zisk překonal očekávání. Vedení společnosti potvrdilo svůj celoroční výhled. Prodaný objem uhlí v rozmezí 10,25-10,5mt a 600kt koksu. Složení vytěženého uhlí by mělo být 48 % koksovatelného a 52 % elektrárenského uhlí. Čísla mírně zaostala za projekcemi na provozním zisku, ale podstatně překonala odhady na čistém zisku, výsledky proto hodnotíme neutrálně.
Tržby za 1Q12 jsou 347 mil. EUR (-9,9 % r/r), ve shodě jak s konsensem, tak naší projekcí (-1,0 % a +0,4 %). Výnosy nebyly překvapením vzhledem k již oznámeným provozním datům (objemy a ceny). Důvod meziročního propadu je nižší objem elektrárenského uhlí a nižší ceny koksovatelného uhlí. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) ve výši 54 mil. EUR (-34 % r/r) zaostal za konsensem trhu o 4,7 %. EBIT za 1Q12 činil 11 mil. EUR (-71,2 % r/r), mírně pod konsensem (-4,8 %). NWR reportovalo za 1Q12 čistý zisk 6 mil. EUR, což znamená meziroční růst o téměř 80 %, zatímco trh čekal nižší ztrátu 5 mil. EUR.
tis. EUR |
1Q12 |
1Q11 |
r/r |
Kons. |
Rozdíl |
tržby |
346 582 |
384 799 |
-9,9% |
350 100 |
-1,0% |
EBITDA |
53 841 |
81 583 |
-34,0% |
56 500 |
-4,7% |
EBITDA marže |
15,5% |
21,2% |
-5,7pb |
16,1% |
-0,6pb |
EBIT |
10 850 |
37 644 |
-71,2% |
11 400 |
-4,8% |
EBIT marže |
3,1% |
9,8% |
-6,7pb |
3,3% |
-0,1pb |
Čistý zisk |
6 184 |
3 437 |
79,9% |
-5 000 |
-n.a. |
Zdroj: NWR, J&T Banka
