Komerční banka (KB), podle dnes zveřejněných výsledků hospodaření za 1Q 2012, dosáhla čistého zisku 3 488 mil. Kč (+3 % r/r) a překonala tak očekávání trhu (3 322 mil. Kč). Rozdíl oproti odhadům byl ve vyšších výnosech z obchodování a mírně nižších provozních nákladech. Nadále pokračuje solidní růst úvěrů (+13 % r/r na 451 mld. Kč), který táhnou korporátní úvěry a hypotéky. Pozitivní je také stabilizace provozních nákladů (+2 % r/r na 3 209 mil. Kč) po poměrně rychlém růstu v roce 2011 (+7 % r/r). Rizikové náklady meziročně vzrostly o 15 % na 628 mil. Kč, mírně méně než tržní odhady. Nárůst je dán především nízkou srovnávací základnou díky příznivému vývoji a rozpouštění rezerv v minulém roce.
Kromě samotných čísel banka nezveřejnila žádné významnější informace. Celkově hodnotíme výsledky mírně pozitivně. Hlavní výnosové a nákladové položky nepřinesly žádné překvapení a lepší výsledek na čistém zisku je dán výnosy z obchodování, které jsou poměrně volatilní a těžko predikovatelné.
Kons., IFRS (mil. Kč) |
1Q12 |
1Q11 |
r/r |
Odhad J&T |
Konsensus |
Provozní výnosy |
8 395 |
7 966 |
5% |
8 124 |
8 213 |
Čistý úrokový výnos |
5 543 |
5 372 |
3% |
5 588 |
5 604 |
Poplatky & provize |
1 807 |
1 866 |
-3% |
1 766 |
1 755 |
Ostatní výnosy |
1 045 |
728 |
44% |
770 |
852 |
Provozní náklady |
-3 209 |
-3 148 |
2% |
-3 260 |
-3 294 |
Provozní zisk |
5 186 |
4 818 |
8% |
4 864 |
4 926 |
Opravné položky |
-628 |
-548 |
15% |
-690 |
-654 |
Zisk před zdaněním |
4 268 |
4 114 |
4% |
4 044 |
4 141 |
Čistý zisk |
3 488 |
3 376 |
3% |
3 306 |
3 322 |
Zdroj: KB, J&T Banka
