Erste: Výsledky za 2Q v souladu s odhady, snížení celoročního výhledu

Erste Group dnes oznámila výsledky hospodaření za 2Q 2012. Čistý zisk dosáhl 107 mil. EUR, v souladu s očekáváním trhu (110 mil. EUR). Ani struktura výsledků nepřinesla žádné překvapení v porovnání s naší projekcí. Meziroční pokles úrokových výnosů (-6 % r/r) je způsoben zpomalením úvěrové aktivity, snižováním rizikově vážených aktiv a poklesem úrokových marží (2,83 % v 1H 2012 oproti 2,99 % v 1H 2011). Nižší aktivita klientů a nepříznivá situace na trhu vedly k výraznému zhoršení zisku z obchodování (-46 % r/r na 28 mil. EUR). Meziroční pokles provozních nákladů (-2 % r/r) pak jen částečně kompenzoval pokles výnosů a provozní zisk tak dosáhl 836 mil. EUR (-11 % r/r). Ostatní výnosy zahrnují zisk ze zpětného odkupu cenných papírů ve výši 160 mil. EUR. Na druhou stranu banka podle očekávání odepsala část goodwillu rumunské pobočky BCR ve výši 210 mil. EUR.

Jádrový Tier 1 kapitál podle požadavků EBA dosahoval ke konci června 9,9 % (9,7 % na konci 1Q) a banka tak potvrdila rostoucí trend. Nepříznivou, i když podle dosavadního vývoje částečně očekávanou, zprávou je snížení výhledu managementu na celoroční vývoj provozního zisku. Ten by měl být o něco nižší než v minulém roce, přičemž ještě začátkem roku management očekával růst a v rámci prezentace výsledků za 1Q pak stagnaci.

Celkově výsledky hodnotíme lehce negativně, především kvůli sníženému výhledu. Samotná čísla nepřinesla překvapení, pozitivní je pak pokračující nárůst kapitalizace banky. Hlavním problémem nadále zůstává nepříznivý vývoj v Maďarsku a Rumunsku, kde je banka již několik kvartálů v řadě v červených číslech. 

  Zdroj: Erste, J&T Banka